稀土行業：市場停滯 需要更多超預期
稀土行業上游一周動態:春節期間價格無變化。2013年的第6、7周,受春節影響多數企業放假,稀土價格無變化。從各稀土品種價格走勢圖可見,多數稀土品種價格已基本回到2011年年初,即這波稀土價格漲勢的初始位置,繼續下調空間不大,但如市場需求始終沒有起色,稀土價格企穩的確認點將會推遲。我們看淡本月稀土價格,看多3個月稀土價格。稀土行業下游一周動態:春節期間價格無變化。釹鐵硼磁材、熒光粉、稀土合金價格無變化。
目前汽車、消費電子等磁材下游產業都有復蘇跡象,預計春節后磁材下游需求會有所回暖,但回暖幅度還待確認。
行業動態和公司要聞:中科院過程工程所制備出稀土復合鈷基HMS揮發性有機物控制材料;科技部高新司領導到中國稀土行業協會考察訪問;日本在牙買加投資3億美元修建稀土加工廠;加拿大西北地區憑借稀土等資源優勢擬與華合作;歐洲議會官員批歐盟對華指控稱稀土不“稀有”;停產稀土企業醞釀“解凍”。
行業投資策略:稀土行業圍繞“整合+需求”主線挖掘。13年2月的稀土市場,春節前后,稀土市場處于停滯狀態,稀土價格不變。目前多數稀土價格已回歸11年年初,繼續下調空間不大。我們認為,要從行業整合的前景和需求端的變化進行挖掘。一是各省級別的稀土產業的兼并重組成為稀土市場各方關心的焦點,可持續關注。二是節后下游市場需求是否會好轉,帶動低迷已久的稀土行業回暖,是確認稀土行業是否成功筑底的關鍵。無論如何,只有更多超預期的東西才能得到市場認可——更樂觀的數據、更堅實的底部確認、更強勁的需求復蘇、更有前景的市場應用拓展。個股方面,標的不變,關注受益于福建離子型稀土整合的廈門鎢業和釹鐵硼磁材龍頭中科三環。
風險提示:供給格局變動風險,國內政策風險,經濟下滑風險。
