稀土整合拉開大幕 上市公司誰有先發優勢
央企在采礦權上敗北意味著地方國企將成為行業整合的主導力量，相關地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產資源，在行業競爭中處于優勢地位。12月17日，商務部公布2013年稀土企業出口名單，加上此前國土資源部發布的全國稀土采礦權縮水近半的消息，行業整合大幕正式啟動。在此消息之下，銀河磁體、廣晟有色、科力遠等公司昨日強勢漲停。
分析人士認為，國家整頓治理稀土開發亂局從源頭發力，采礦權的縮水有利于行業集中度進一步提升。確認獲得權證的公司，能夠掌握資源，占領長期優勢。
采礦權縮減行業整合加速
12月13日，國土資源部官方網站發布消息稱，我國不斷加大了對稀土等優勢礦種的保護力度，全國稀土采礦權將由113個減少至67個，大幅縮水四成左右。從各省市的情況來看，江西省獨攬45張采礦證，居各省之首，其余的分布情況是：四川7張，福建5張，廣東3張，云南2張，內蒙古2張，湖南、廣西、山東各1張。
業內人士認為，采礦權的大幅縮水是稀土行業系列整合政策后的又一記重拳，行業整合進程將進一步加速。
從采礦權證的分配來看，央企收獲寥寥，反而是地方國企占上風。除中鋁的合資公司廣西有色金屬集團崇左稀土開發有限公司拿到廣西的一張采礦權外，五礦先是與廈門鎢業競爭福建稀土資源時敗北，只得到了湖南的一張采礦權證。而湖南的稀土儲量在南方六省中居于墊底位置，儲量占比僅為5%左右。
某深圳業內人士告訴記者：“央企在采礦權上敗北意味著地方國企將成為行業整合的主導力量，相關地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產資源，在行業競爭中處于優勢地位。”
從目前消息來看，上市公司所獲采礦權占比不大，總數不超過10張：包鋼稀土得到了內蒙古的2張采礦證；廈門鎢業作為福建省稀土資源整合的核心，有望全盤接手福建的5張權證；廣晟有色作為南方稀土龍頭。旗下控股公司收獲了廣東的3張采礦權。
對于采礦權向未上市開采公司集中的現象，中信建投行業分析師張芳表示并不意外。“稀土只是有色金屬中的一個子行業，歷史上業內公司的融資、發展需求并不如今日旺盛，所以有色類公司更多是以銅鋁鉛鋅等基本金屬為主體。客觀上講，上市的開采公司只是整個開采行業的一部分，基數較小，得到的權證不多是很正常的。”
資源優勢才是核心競爭力
采礦證的大幅縮水成為昨日稀土永磁板塊發力的催化劑，板塊漲幅超過2%，獲權受益方廣晟有色漲停，包鋼稀土大漲超5%，銀河磁體、正海磁材等下游公司也有不錯表現。
張芳認為：“減少具有開采資質的公司數量能在一定程度上減小產能壓力，緩解產品供需極度失衡的局面，但行業出現根本性的好轉還是由市場需求決定，如果需求沒有復蘇跡象，稀土行業仍將在底部徘徊，而采礦權證的收縮是稀土行業整合的一大進展，行業結構調整的趨勢還會持續。”“昨日稀土的強勢，采礦權限縮水只是一個催化劑，在大盤調整之下，市場放大了稀土需求好轉的預期。”某浙江行業分析師認為，對于包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業等明確收獲采礦權的公司來說，獲取先發優勢無疑是一大利好，但對行業下游以深加工為主的公司，影響則有限。
既然影響有限，為何銀河磁體、正海磁材等深加工公司也會跟漲呢？有部分觀點認為，企業要分散經營風險、追求利潤最大化，全產業鏈的延伸是大趨勢。上述深圳業內人士表示，資源控制是競爭力，在行業整合轉型中有很大的話語權，下游公司如果具有核心技術，享有專利授權，短期內還不會受太大影響，但長期則將處于弱勢地位。
“2011年，稀土價格暴漲，永磁產品價格的競爭力直線下降，格力甚至采用非稀土類永磁產品全線替代。這說明技術總歸不敵資源。”該人士認為，在資源為王的情況下，銀河磁體、正海磁材等即使能生產廣受好評的永磁產品，也會不可避免地涉足到上游資源。
不過，昨日記者致電銀河磁體，公司證券代表黃英一口否定了上述涉“礦”的說法，并嚴肅解釋道：“我們最近一直在忙于澄清，公司目前還沒有稀土礦。”至于股價漲停，她認為僅是“市場因素”而已。
