稀土行業(yè)因“困”而變
2012年，稀土價(jià)格承接2011年的頹勢(shì)仍舊下探不止。大宗商品研究機(jī)構(gòu)生意社的統(tǒng)計(jì)顯示，稀土價(jià)格指數(shù)跌幅過(guò)半，各品種的價(jià)格下跌39%至66%不等。在資本市場(chǎng)中，稀土概念股多數(shù)時(shí)間表現(xiàn)同樣乏善可陳，但隨著國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)整合步伐的加快，從2012年年底開(kāi)始，部分稀土永磁類上市公司重新煥發(fā)生機(jī)。2012年12月，稀土行業(yè)南北兩大龍頭上市公司——廣晟有色和包鋼稀土的漲幅分別為60.57%和21.12%，均超過(guò)了上證指數(shù)同期14.60%的漲幅。而從近日公布的2013年稀土產(chǎn)品出口配額和行業(yè)重組情況來(lái)看，2013年稀土行業(yè)的版圖將出現(xiàn)明顯變化。
出口配額減少
近日，商務(wù)部公布了2013年首批稀土出口配額，其中包括輕稀土13563噸、中重稀土1938噸，總共15501噸。五礦集團(tuán)、包鋼集團(tuán)、廣晟有色等傳統(tǒng)稀土出口企業(yè)獲得的配額仍然居前，但絕對(duì)數(shù)量有所減少。
記者注意到，與往年不同，商務(wù)部只公布了2013年稀土行業(yè)首批出口配額，但并未公布首批配額占全年總數(shù)的比例，這或許意味著今年稀土出口數(shù)量的上限仍未確定。
根據(jù)計(jì)算，今年首批配額數(shù)量相當(dāng)于2012年30996噸和2011年30184噸配額數(shù)量的一半。而2012年的首批配額數(shù)量相當(dāng)于全年總量的80%，市場(chǎng)普遍預(yù)期2013年稀土出口配額將有所減少。
對(duì)此，商務(wù)部表示：“2013年第一批稀土出口配額下達(dá)數(shù)量主要參照各企業(yè)2010年至2012年前10個(gè)月的出口數(shù)量、出口金額進(jìn)行計(jì)算。”
2011年以來(lái)，受到中國(guó)稀土價(jià)格飆漲、全球制造業(yè)復(fù)蘇緩慢等因素的影響，國(guó)內(nèi)出口的稀土產(chǎn)品量持續(xù)下滑。2011年全年稀土產(chǎn)品出口總量占配額總量的比例僅為50%；根據(jù)海關(guān)總署公布的出口檢測(cè)數(shù)據(jù)，2012年前11個(gè)月“稀土及其制品”項(xiàng)目出口總量同比下降了26%。
生意社分析師韓鵬認(rèn)為，今年稀土市場(chǎng)的情況總體不會(huì)產(chǎn)生太大變化。雖然2012年稀土出口數(shù)量尚未公布，不過(guò)可以確定的是該指標(biāo)未能用完，余額將相當(dāng)可觀。可以預(yù)見(jiàn)的是，盡管今年出口配額政策有所改變，但不會(huì)扭轉(zhuǎn)出口配額數(shù)量多于實(shí)際出口數(shù)量的情況。
“目前，我國(guó)仍然是稀土的主要出口國(guó)，但近兩年美國(guó)等國(guó)家也在不斷將封存的稀土礦重新開(kāi)采或者尋找新的可采礦，這種影響未來(lái)還會(huì)逐步加深。”韓鵬說(shuō)。
此外，2013年共有28家稀土企業(yè)獲得了出口配額，較2012年首批獲得配額的企業(yè)減少了4家。加之對(duì)稀土行業(yè)準(zhǔn)入門檻的提高，未來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)間的兼并重組步伐有望加快。
行業(yè)整合加快
2012年12月底，國(guó)內(nèi)最大的稀土冶煉分離企業(yè)包鋼稀土發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)和內(nèi)蒙古12家稀土冶煉分離企業(yè)簽署了《稀土上游企業(yè)整合重組框架協(xié)議》。該協(xié)議主要包括12家企業(yè)及股東同意無(wú)償向包鋼稀土轉(zhuǎn)讓企業(yè)51%的股權(quán)；轉(zhuǎn)讓完成之后包鋼稀土將對(duì)12家企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營(yíng)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃等內(nèi)容。
針對(duì)國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)集中度低、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力差、稀土定價(jià)權(quán)缺失等問(wèn)題，工信部提出稀土行業(yè)將加速整合，形成2至3家大型稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。
目前，國(guó)內(nèi)有稀土礦采選企業(yè)20多家，稀土冶煉分離企業(yè)約100家。根據(jù)工信部2012年8月份發(fā)布的《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》，當(dāng)前50%左右的冶煉分離企業(yè)達(dá)不到行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，面臨著被整合或淘汰的命運(yùn)。
群益證券(香港)的研究報(bào)告認(rèn)為，包鋼稀土與內(nèi)蒙古12家稀土企業(yè)簽署重組協(xié)議，表明以包鋼稀土為首的北方稀土整合工作取得進(jìn)展。
而齊魯證券的一位研究員認(rèn)為，本次整合完成之后，以包鋼稀土為核心，對(duì)內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土冶煉分離行業(yè)的整合基本完成，但距離組建以輕稀土資源為主的北方稀土集團(tuán)的最終目標(biāo)還有相當(dāng)距離。在北方稀土集團(tuán)的跨地區(qū)整合版圖上，至少應(yīng)包括江銅四川稀土有限公司和山東微山湖稀土有限公司，因?yàn)檫@兩家企業(yè)擁有除包鋼集團(tuán)之外的國(guó)內(nèi)主要輕稀土資源，否則北方稀土集團(tuán)的組建就缺乏實(shí)際意義。
在考慮到整合因素的前提基礎(chǔ)上，湘財(cái)證券預(yù)計(jì)，2012年至2014年包鋼稀土的每股稅后利潤(rùn)分別為0.85元、0.98元、1.15元。
