稀土價(jià)格尚未見(jiàn)底 行業(yè)期待再整合
“2012年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)將比上年同期大幅下降。”這是廣晟有色2012年中報(bào)中對(duì)三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告，這已是公司今年以來(lái)第三次發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)減公告。同時(shí)，公司上半年盈利僅為941萬(wàn)元，同比大降92.99%。自2009年下半年以來(lái)，稀土價(jià)格出現(xiàn)了一波暴漲暴跌的“過(guò)山車”式行情。而此前，在稀土價(jià)格暴漲的2011年，廣晟有色實(shí)現(xiàn)了1.7億元凈利潤(rùn)，同比大增354%。但好景不長(zhǎng)，大部分稀土產(chǎn)品價(jià)格在半年多內(nèi)下跌過(guò)半，廣晟有色業(yè)績(jī)也迅速褪色。
除了價(jià)格暴跌外，國(guó)際稀土市場(chǎng)也頻繁傳出對(duì)中國(guó)稀土行業(yè)不利的消息。海外產(chǎn)能將大幅增加，全球產(chǎn)能由此前的供應(yīng)不足轉(zhuǎn)向過(guò)剩，這將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)抑制稀土價(jià)格的上漲，進(jìn)而影響到國(guó)內(nèi)稀土企業(yè)的業(yè)績(jī)。
稀土價(jià)格尚未見(jiàn)底
廣晟有色2012年中報(bào)顯示，公司上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為11.2億元，同比增長(zhǎng)1.31%；凈利潤(rùn)941萬(wàn)元，同比下降92.99%。公司解釋稱，受經(jīng)濟(jì)下行影響，主要產(chǎn)品鎢和稀土產(chǎn)品銷售下降，價(jià)格下跌，產(chǎn)品盈利空間縮小，導(dǎo)致公司利潤(rùn)大幅度降低。
稀土及相關(guān)產(chǎn)品占廣晟有色主營(yíng)收入的90%以上，而從主要稀土產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看，2012年上半年跌幅均超過(guò)了30%，稀土價(jià)格的下跌使得公司稀土業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降了15.04%。
稀土價(jià)格的波動(dòng)對(duì)公司的業(yè)績(jī)影響是最直接的，而對(duì)于國(guó)內(nèi)稀土企業(yè)而言，最大的壞消息莫過(guò)于海外產(chǎn)能的大量釋放。
一位稀土行業(yè)分析師對(duì)記者表示，由于近年來(lái)中國(guó)縮減出口配額，打擊非法盜采和走私活動(dòng)，并且在短期內(nèi)都不會(huì)再批準(zhǔn)新的稀土勘探和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，中國(guó)以外地區(qū)對(duì)稀土供應(yīng)存在較大擔(dān)憂，這促成了美國(guó)礦山在2011 年重啟和澳大利亞新礦山的開(kāi)發(fā)。
“從2012 年中，澳大利亞和美國(guó)礦山將開(kāi)始逐步釋放產(chǎn)能，2012 年末中國(guó)以外地區(qū)新增稀土產(chǎn)能約1萬(wàn)噸，到2013年末增量將達(dá)到4.85萬(wàn)噸，從而徹底改變?nèi)蛳⊥列袠I(yè)格局，2013年全球稀土行業(yè)將開(kāi)始進(jìn)入過(guò)剩時(shí)代，屆時(shí)中國(guó)對(duì)全球稀土市場(chǎng)的控制能力將顯著下降。”該分析師稱。
上述分析師預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年，可能還將有南非、澳大利亞和加拿大的新礦山進(jìn)入到建設(shè)階段，所以，盡管目前稀土價(jià)格已經(jīng)跌幅較深，但短期內(nèi)仍未見(jiàn)底。
整合或存機(jī)會(huì)
整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格難以重現(xiàn)2011年的光景已是業(yè)內(nèi)的共識(shí)。而淘汰、整合則是中國(guó)稀土行業(yè)眼下最熱話題，各個(gè)地區(qū)的龍頭企業(yè)被政策推到了整合的主體位置。
今年6月，南方稀土推出了整合時(shí)間表。廣東省政府發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)我省稀土行業(yè)整合的意見(jiàn)》(下稱《意見(jiàn)》）中提到，到2013年底，通過(guò)聯(lián)合、并購(gòu)、合資等市場(chǎng)化手段，由廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)完成對(duì)廣東省內(nèi)現(xiàn)有稀土采選、冶煉分離企業(yè)的整合，集團(tuán)基本實(shí)現(xiàn)對(duì)稀土資源的集中經(jīng)營(yíng)管理，并成為國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的大型稀土企業(yè)集團(tuán)。2015年底，基本完成省內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈的整合。
廣東省內(nèi)稀土企業(yè)相對(duì)較少，基本為五礦有色、中色股份和廣晟有色旗下子公司。而五礦有色的主要力量集中在江西，廣東地區(qū)尚不具備競(jìng)爭(zhēng)力；中色股份則未有探礦、采礦權(quán)，其冶煉、分離等生產(chǎn)仍然受制于稀土礦商。
廣晟有色作為廣東省稀土整合的主體，有望獲得更多上下游的優(yōu)質(zhì)資源。而廣東省稀土礦采礦權(quán)主要掌握在廣晟有色手中，且廣晟有色已經(jīng)將廣東省主要稀土企業(yè)收歸旗下，已為整合打下良好的基礎(chǔ)；另外，廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與廣晟有色同屬?gòu)V東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司的子公司，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為后續(xù)稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整合將以廣晟有色為主推進(jìn)兼并、合作，廣晟有色或?qū)⒊蔀閺V東省稀土整合的最大受益者。
此外，工信部還于8月初發(fā)布了《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》。一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，該條件基本就是為大型稀土企業(yè)量身定制的。被淘汰或被拒之門外的小稀土企業(yè)，空閑下來(lái)的礦產(chǎn)以及其他資源不可避免的要被整合到類似廣晟有色這樣的大型企業(yè)去。
以包鋼稀土為例，已完成北方稀土整合的包鋼稀土以不到5億元的代價(jià)吸收了華美稀土，華美稀土則在一年內(nèi)為包鋼稀土貢獻(xiàn)了24.5億元的主營(yíng)收入，4.56億元的凈利潤(rùn)。而在淘汰整合方面，包鋼稀土花費(fèi)6000多萬(wàn)元就淘汰整合了31家小企業(yè)。
“上市公司要真正把整合的資源吃到嘴里，還得看國(guó)資委和大股東臉色，為了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，上市公司可能有兩種截然不同的結(jié)局。以廣晟有色為例，一是廣東稀土集團(tuán)把整合后的稀土資源都注入到廣晟有色；二是上市公司的稀土業(yè)務(wù)剝離給廣東稀土集團(tuán)成為一家非稀土業(yè)務(wù)公司。”上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
