稀土行業(yè)：市場(chǎng)停滯 需要更多超預(yù)期
稀土行業(yè)上游一周動(dòng)態(tài):春節(jié)期間價(jià)格無變化。2013年的第6、7周,受春節(jié)影響多數(shù)企業(yè)放假,稀土價(jià)格無變化。從各稀土品種價(jià)格走勢(shì)圖可見,多數(shù)稀土品種價(jià)格已基本回到2011年年初,即這波稀土價(jià)格漲勢(shì)的初始位置,繼續(xù)下調(diào)空間不大,但如市場(chǎng)需求始終沒有起色,稀土價(jià)格企穩(wěn)的確認(rèn)點(diǎn)將會(huì)推遲。我們看淡本月稀土價(jià)格,看多3個(gè)月稀土價(jià)格。稀土行業(yè)下游一周動(dòng)態(tài):春節(jié)期間價(jià)格無變化。釹鐵硼磁材、熒光粉、稀土合金價(jià)格無變化。
目前汽車、消費(fèi)電子等磁材下游產(chǎn)業(yè)都有復(fù)蘇跡象,預(yù)計(jì)春節(jié)后磁材下游需求會(huì)有所回暖,但回暖幅度還待確認(rèn)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)和公司要聞:中科院過程工程所制備出稀土復(fù)合鈷基HMS揮發(fā)性有機(jī)物控制材料;科技部高新司領(lǐng)導(dǎo)到中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)考察訪問;日本在牙買加投資3億美元修建稀土加工廠;加拿大西北地區(qū)憑借稀土等資源優(yōu)勢(shì)擬與華合作;歐洲議會(huì)官員批歐盟對(duì)華指控稱稀土不“稀有”;停產(chǎn)稀土企業(yè)醞釀“解凍”。
行業(yè)投資策略:稀土行業(yè)圍繞“整合+需求”主線挖掘。13年2月的稀土市場(chǎng),春節(jié)前后,稀土市場(chǎng)處于停滯狀態(tài),稀土價(jià)格不變。目前多數(shù)稀土價(jià)格已回歸11年年初,繼續(xù)下調(diào)空間不大。我們認(rèn)為,要從行業(yè)整合的前景和需求端的變化進(jìn)行挖掘。一是各省級(jí)別的稀土產(chǎn)業(yè)的兼并重組成為稀土市場(chǎng)各方關(guān)心的焦點(diǎn),可持續(xù)關(guān)注。二是節(jié)后下游市場(chǎng)需求是否會(huì)好轉(zhuǎn),帶動(dòng)低迷已久的稀土行業(yè)回暖,是確認(rèn)稀土行業(yè)是否成功筑底的關(guān)鍵。無論如何,只有更多超預(yù)期的東西才能得到市場(chǎng)認(rèn)可——更樂觀的數(shù)據(jù)、更堅(jiān)實(shí)的底部確認(rèn)、更強(qiáng)勁的需求復(fù)蘇、更有前景的市場(chǎng)應(yīng)用拓展。個(gè)股方面,標(biāo)的不變,關(guān)注受益于福建離子型稀土整合的廈門鎢業(yè)和釹鐵硼磁材龍頭中科三環(huán)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:供給格局變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),國內(nèi)政策風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。
