稀土整合：南北同途異路
稀土整合已一年有余，南北方同途異路。北方輕稀土基本形成以包鋼稀土為主的局面，而對(duì)于南方中重稀土的整合，幾個(gè)地方政府希望當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為主導(dǎo)。在整合過程中，政府意識(shí)到，不論南北方路數(shù)有何差異，整合之路都走得不易。若操之過急，必然損害地方利益和企業(yè)利益。由此，整合之棋還要靠企業(yè)自己慢慢下、穩(wěn)穩(wěn)走。
自2011年5月國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“意見”）以來，中國稀土的整合一直在復(fù)雜的利益協(xié)調(diào)之中緩慢推進(jìn)。
北方輕稀土整合方式?jīng)]太大懸念。由于內(nèi)蒙古自治區(qū)擁有全球最大的白云鄂博生產(chǎn)基地，由此以包鋼稀土為主導(dǎo)的整合正在推行中。
南方中重稀土由于分布較散，涉及較為復(fù)雜的地方利益，目前形成了以地方國有企業(yè)為中心的區(qū)域整合方式，并未如意見所望那樣“在1~2年內(nèi)形成前3家大企業(yè)集中80%的生產(chǎn)”。南方地方稀土大佬們對(duì)于整合方式也各有想法，他們?cè)诩?xì)細(xì)打算，穩(wěn)步下這盤棋。
此外，稀土企業(yè)有的側(cè)重于上游開采、分離冶煉，有的則專攻下游應(yīng)用。此前，下游應(yīng)用企業(yè)很少涉及到開采層面，采礦企業(yè)進(jìn)軍具有技術(shù)門檻的下游應(yīng)用環(huán)節(jié)、發(fā)展新產(chǎn)品線也需要一段時(shí)間。
如此一來，一步整合到位較難，通過行政手段強(qiáng)拉硬拽勢(shì)必會(huì)損害企業(yè)利益和地方利益。
不論南北整合方式有何不同，目前的事實(shí)是整合無法一步到位。
北方
包鋼稀土整合“三步走”
分離冶煉指標(biāo)分配成難題
包鋼稀土總經(jīng)理張忠在第四屆中國包頭稀土產(chǎn)業(yè)論壇上說，由包鋼稀土牽頭組建的中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司將很快獲批。
包鋼稀土將組建中國北方稀土集團(tuán)
去年，包鋼稀土提出聯(lián)合甘肅稀土集團(tuán)公司，吸收四川、江西、山東等地骨干企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司，該建議獲得內(nèi)蒙古自治區(qū)政府批復(fù)支持。
今年3月，內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)信委會(huì)同相關(guān)企業(yè)將制定的《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司組建方案（征求意見稿）》提交工信部和國務(wù)院，工信部已經(jīng)回復(fù)意見，原則上同意方案提出的稀土企業(yè)集團(tuán)組建步驟。
張忠說，該方案可能很快獲國務(wù)院的批復(fù)。
據(jù)張忠介紹，集團(tuán)組建將分三步走，第一步完成內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)的區(qū)域整合，第二步完成四川、甘肅、山東等區(qū)域的輕稀土整合，第三步則整合國內(nèi)外的重稀土資源。
目前，包鋼稀土還未走完“第一步”。張忠用“階段性完成”來形容。
去年，內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)35家被整合到包鋼稀土的分離冶煉企業(yè)已有22家或關(guān)停或補(bǔ)償，目前包鋼稀土正與還未囊括進(jìn)來的13家企業(yè)洽談?wù)戏桨浮?/span>
張忠透露，由于稀土分離冶煉產(chǎn)能大于市場需求，13家企業(yè)整合后將面臨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，一部分企業(yè)將被剝離分離冶煉，向新材料、功能材料方向發(fā)展，這成為包鋼稀土整合難題。
包頭當(dāng)?shù)叵⊥翍?yīng)用企業(yè)一位高層向記者表示，包鋼稀土完成區(qū)域內(nèi)整合的最大困難并非是外界所擔(dān)心的資金鏈問題，而是整合后如何分配指令性分離冶煉指標(biāo)。
這位人士向記者透露，目前包鋼稀土已經(jīng)建完8萬噸分離冶煉產(chǎn)能的生產(chǎn)線，那么8萬噸分離冶煉指標(biāo)怎么分給收編進(jìn)來的企業(yè)就成為一道難題。“這個(gè)蛋糕怎么切很重要，搞不好大家都吃不飽。”
當(dāng)?shù)氐南⊥翗I(yè)內(nèi)人士對(duì)整合后的企業(yè)命運(yùn)普遍不看好。包鋼稀土的整合意圖十分明顯，上述人士說：“對(duì)于這13家擁有合法手續(xù)的分離冶煉企業(yè)，硬性關(guān)停不現(xiàn)實(shí)，為完成整合，很有可能是先將其合并進(jìn)包鋼稀土，然后剝離出分離冶煉環(huán)節(jié)。”
如果被剝離原有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)產(chǎn)品線，13家企業(yè)將面臨著人員分配安置、產(chǎn)品線梳理的難題。如何將整合做細(xì)是包鋼稀土正在考慮的問題。
據(jù)張忠透露，為避免完全被剝離原有的分離冶煉領(lǐng)域，這13家企業(yè)中，已經(jīng)有企業(yè)將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到外地。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，其中兩家企業(yè)將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到了離內(nèi)蒙古東勝市30公里處的康巴什新區(qū)。
業(yè)內(nèi)人士把此整合手法稱作“掐中間”。與贛州稀土礦業(yè)整合直接從礦源切斷供給相比，這個(gè)做法顯然成本較高。
對(duì)后兩步的質(zhì)疑
整合第一步就困難重重，后面兩步自是不易。
對(duì)于第二階段以“輕稀土”為關(guān)鍵詞的區(qū)域整合，一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其對(duì)山東輕稀土的整合未必能順利完成，因?yàn)檫€有一個(gè)強(qiáng)勁的對(duì)手央企中國鋼研科技集團(tuán)有限公司（下稱“中鋼研”）。
在中鋁、五礦等央企爭奪南方中重稀土市場時(shí)，中鋼研將目標(biāo)鎖定為山東輕稀土。
2011年8月18日，中鋼研宣布與微山華能公司、崔莊煤礦公司、航天產(chǎn)業(yè)基金簽署《山東微山湖稀土有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股協(xié)議》。
中鋼研收購的山東微山湖稀土有限公司是微山湖礦輕稀土原料的開礦商。微山湖礦是除內(nèi)蒙古自治區(qū)和四川之外的另一大輕稀土基地之一，主要礦物為氟碳鈰礦。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股后，中鋼研持有微山湖稀土40%的股份。
如此一來，包鋼稀土的第二步整合能否順利完成還是未知數(shù)。
業(yè)界尤為關(guān)心包鋼稀土整合第三步，即“整合國內(nèi)外重稀土資源”。這意味著包鋼稀土在鞏固北方“大本營”的同時(shí)，也不會(huì)放棄入駐南方中重稀土的良機(jī)。
張忠說，包鋼稀土在2008年就主動(dòng)提出“南北聯(lián)合、輕重合作”：“我們北方比較開明,歡迎大家來合作。稀土產(chǎn)業(yè)整合要打破地域和文化限制，往下游走。稀土行業(yè)要成為百年老店，就一定要輕、重稀土合作。”
江西省稀土學(xué)會(huì)副秘書長孟慶江提出質(zhì)疑：南方中重稀土還想北上整合輕稀土，包鋼稀土如何面對(duì)這樣的棋局？
在地方企業(yè)牢牢盤踞的南方稀土地盤，實(shí)力雄厚的央企五礦、中鋁、中色都難以取得絕對(duì)控制權(quán)，作為北方地方企業(yè)的包鋼稀土如何成功收納南方中重稀土？
張忠告訴記者：“南方整合離子礦（中重稀土）是南方的事，對(duì)南方整合我們是積極參與，不會(huì)去主導(dǎo)。”
他說，在中重稀土重地江西省，擁有3家重稀土生產(chǎn)企業(yè)的包鋼稀土將把尋求中重稀土的目光更多地瞄向海外資源。
南方
地方龍頭企業(yè)區(qū)域整合
排名前3位企業(yè)難以達(dá)到80%的集中度
根據(jù)去年國務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，南方稀土在1~2年內(nèi)排名前3位的企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)80%。工信部也曾在多個(gè)場合表示南方稀土要形成2~3家大企業(yè)主導(dǎo)的格局。
央企中鋁、五礦、中色積極在南方稀土重地江西、廣西、廣東、湖南等省區(qū)跑馬圈地，但由于地方利益的復(fù)雜性，這些央企大佬始終未能在江西和廣東居絕對(duì)主導(dǎo)地位。
工信部副部長蘇波在第四屆中國包頭稀土產(chǎn)業(yè)論壇舉辦期間對(duì)《國際商報(bào)》記者說，稀土整合過程中要顧及地方利益和企業(yè)利益，央企不一定要控股、居絕對(duì)主導(dǎo)地位，只要能將各種企業(yè)納入到整合體系中來，央企可以參股、甚至讓民營企業(yè)控股。“他（蘇波）這個(gè)思路，跟原來的（意見）有很大不同。這個(gè)想法更貼近市場，市場的一些行為還是按市場來走的。央企這么多，但核心競爭力不一定就是最好的。南方離子型稀土企業(yè)前3位達(dá)到80%的集中度，現(xiàn)在看還是有困難。”廈門鎢業(yè)股份有限公司副總裁鐘可祥對(duì)記者說，以地方龍頭企業(yè)為主導(dǎo)的區(qū)域整合目前來看最為現(xiàn)實(shí)。
福建省以廈門鎢業(yè)為核心
幾經(jīng)波折之后，以廈門鎢業(yè)為主的區(qū)域內(nèi)整合政策已經(jīng)獲得福建省政府的明確支持。
福建省經(jīng)貿(mào)委、省國土資源廳近日聯(lián)合印發(fā)了《福建省加強(qiáng)稀土資源保護(hù)科學(xué)開發(fā)稀土資源行動(dòng)方案(2012~2015年)》。根據(jù)方案，福建省將在今年年底之前組建以廈門鎢業(yè)為核心的區(qū)域龍頭企業(yè)福建稀有稀土集團(tuán)公司。
鐘可祥向記者證實(shí)，福建省已經(jīng)于7月組建了福建稀有稀土集團(tuán)公司，廈門鎢業(yè)控股股東福建冶金控股將所持公司33.6%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給稀有稀土集團(tuán)。
鐘可祥說，和其他省份相比，福建省的整合思路是最清晰的。南方其他省份江西、廣東、湖南等都有不少投資者進(jìn)入，整合很復(fù)雜。
福建省以中重稀土為主，龍巖和三明為主要產(chǎn)地，探明儲(chǔ)量5萬多噸，居全國第三，僅次于內(nèi)蒙古自治區(qū)和江西省。
廈門鎢業(yè)是目前世界上規(guī)模最大的鎢冶煉生產(chǎn)廠商，擁有年產(chǎn)仲鎢酸銨10000噸的能力，主要鎢產(chǎn)品年出口量占全國年出口總量的35%。
與其他稀土企業(yè)“自上而下”從上游到下游的整合不同，廈門鎢業(yè)起家于下游深加工產(chǎn)品，并連續(xù)幾年在國內(nèi)名列前茅。
幾年前，受稀土原料供應(yīng)不足的制約，廈門鎢業(yè)被迫“自下而上”，由深加工領(lǐng)域進(jìn)入稀土分離冶煉環(huán)節(jié)，又正好趕上國家稀土整合的機(jī)會(huì)，因此獲得福建省政府的支持。
鐘可祥說，全國稀土展開整合之時(shí)，有涉足南方市場想法的央企都對(duì)福建重稀土市場抱以希望。彼時(shí)，福建省政府決策層內(nèi)也出現(xiàn)了不同的想法，省級(jí)以下的某些主管部門愿意由央企為主導(dǎo)整合福建稀土。權(quán)衡再三，福建省政府最終堅(jiān)持了由廈門本地企業(yè)為核心的區(qū)域整合方案。
整合這盤棋一直在往前下。稀土上市公司控股股東如何按照上市公司治理準(zhǔn)則權(quán)衡旗下諸多子公司的利益成為其必須要做的取舍決定。而廈門鎢業(yè)取得福建省政府以及控股股東明確表態(tài)的“核心地位”并非一帆風(fēng)順。
今年6月，江西省發(fā)現(xiàn)大湖塘鎢礦。該鎢礦本來由廈門鎢業(yè)主導(dǎo)勘探，后其控股股東福建冶金公司將勘探權(quán)給了另外一家子公司廈門三虹，由此引發(fā)了廈門鎢業(yè)眾多中小股東的責(zé)問，紛紛指責(zé)這種同業(yè)競爭行為嚴(yán)重?fù)p害廈門鎢業(yè)，并投訴廈門鎢業(yè)董事長劉同高。劉同高同時(shí)是福建冶金、廈門鎢業(yè)、廈門三虹的董事長。
根據(jù)《上市公司治理準(zhǔn)則》第二十七條：“上市公司業(yè)務(wù)應(yīng)完全獨(dú)立于控股股東。控股股東及其下屬的其他單位不應(yīng)從事與上市公司相同或相近的業(yè)務(wù)。控股股東應(yīng)采取有效措施避免同業(yè)競爭。”
隨后，廈門鎢業(yè)控股股東福建冶金公司作出調(diào)整，不再做同業(yè)競爭損害廈門鎢業(yè)的行為，而讓廈門鎢業(yè)充當(dāng)福建省的稀土整合龍頭，所有稀土整合開發(fā)機(jī)會(huì)均以廈門鎢業(yè)為主體進(jìn)行，并于今年7月份通過股權(quán)變更的方式，組建了福建稀有稀土集團(tuán)公司。
福建冶金擬將其持有的廈門鎢業(yè)33.60%的股份（計(jì)229,176,948股）全部無償劃轉(zhuǎn)給福建稀有稀土集團(tuán)，由福建稀有稀土集團(tuán)行使對(duì)廈門鎢業(yè)的出資人職責(zé)，并集中資源支持以廈門鎢業(yè)為平臺(tái)大力發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)。
“很明顯，稀土行業(yè)的未來在下游應(yīng)用，而下游應(yīng)用技術(shù)開發(fā)是廈門鎢業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)。”鐘可祥說，這是廈門鎢業(yè)能夠最終獲得整合核心地位的最重要原因。
廈門鎢業(yè)目前沒有占領(lǐng)省外稀土資源、跑馬圈礦的想法。“我們的定位在于稀土深加工，只要把深加工做好做精就行。”鐘可祥說。
廣東擬組建國際化大集團(tuán)
除了福建省，廣東省也成立了稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。然而，廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是稀土上市公司廣晟有色股份有限公司（以下簡稱“廣晟有色”）的控股股東廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（以下簡稱“廣晟資產(chǎn)”）的子公司，其對(duì)廣晟有色構(gòu)成同業(yè)競爭。
廣東稀土整合遇到的問題與福建如出一轍，控股股東必須作出決定以上市，但目前廣東稀土整合方案似乎沒有福建那么明晰。
2011年6月廣晟資產(chǎn)出具了《關(guān)于與廣晟有色金屬股份有限公司避免和消除同業(yè)競爭的承諾函》，承諾如下控股公司不在任何地域以任何形式，從事法律、法規(guī)和規(guī)范性法律文件所規(guī)定的可能與廣晟有色構(gòu)成同業(yè)競爭的活動(dòng)；控股公司從第三方獲得的商業(yè)機(jī)會(huì)如果屬于廣晟有色主營業(yè)務(wù)范圍之內(nèi)的，將及時(shí)告知廣晟有色，并盡可能地協(xié)助廣晟有色取得該商業(yè)機(jī)會(huì)；控股公司不以任何方式從事任何可能影響廣晟有色經(jīng)營和發(fā)展的業(yè)務(wù)或活動(dòng)，包括利用現(xiàn)有的社會(huì)資源和客戶資源阻礙或者限制廣晟有色的獨(dú)立發(fā)展等。
據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，廣晟資產(chǎn)與其下屬公司的一些行為對(duì)廣晟有色構(gòu)成同業(yè)競爭。
曾經(jīng)是廣晟有色控股股東的廣晟有色集團(tuán)有限公司（以下簡稱“廣晟有色集團(tuán)”）在2011年6月將其持有廣晟有色51%的股份無償劃轉(zhuǎn)給廣晟資產(chǎn)后，現(xiàn)在是廣晟資產(chǎn)的二級(jí)子公司。
該人士對(duì)記者說，他認(rèn)為廣晟有色集團(tuán)項(xiàng)下的四個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該由廣晟有色來主導(dǎo)。“以廣東新豐稀土開發(fā)項(xiàng)目為例，廣晟有色集團(tuán)撇開廣晟有色直接與中色股份聯(lián)合開發(fā)，為什么不讓上市公司廣晟有色參與？”他反問道。
此外，清遠(yuǎn)嘉禾稀有金屬有限公司、河源市華達(dá)集團(tuán)東源古云礦產(chǎn)開采有限公司、廣東梅州稀土產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目也存在同業(yè)競爭的爭議。
該人士直接對(duì)今年2月組建的廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)提出質(zhì)疑。他認(rèn)為，這是廣晟資產(chǎn)新成立的二級(jí)子公司，與同為其二級(jí)子公司的廣晟有色存在嚴(yán)重的同業(yè)競爭關(guān)系，比如撇開廣晟有色直接與廣東稀土資源地市簽訂開發(fā)合作協(xié)議，直接參股包頭稀土產(chǎn)品交易所占10%股份等。
看來，目前廣東省稀土整合能否捋順的關(guān)鍵在于如何處理廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與廣晟有色的同業(yè)競爭關(guān)系。
一位熟悉廣晟有色的業(yè)內(nèi)權(quán)威人士對(duì)記者說，目前廣東省的整合目標(biāo)也很明確，就是打造以廣晟有色為核心、以廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)為統(tǒng)一“品牌”的國際化集團(tuán)。
他說：“廣晟有色和廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是兩塊牌子。作為廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的整合平臺(tái)，廣晟有色將同質(zhì)企業(yè)以控股或參股方式整合進(jìn)平臺(tái)。”
由此看來，廣晟有色有可能在未來一段時(shí)間內(nèi)獲得與福建廈門鎢業(yè)相同的結(jié)果，取得明確的核心整合地位。
與廈門鎢業(yè)立足省內(nèi)資源、深耕細(xì)作深加工產(chǎn)品不同，廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與包鋼稀土的整合方式相仿。廣晟有色在內(nèi)蒙古自治區(qū)和四川也有布局。
廣晟有色的優(yōu)勢(shì)在于擁有相對(duì)成熟的“走出去”經(jīng)驗(yàn)，其在非洲、澳洲、東南亞都投資有稀土礦，這位業(yè)內(nèi)人士稱其整合頗具“國際化”。“廣東是外向型經(jīng)濟(jì)，這決定了廣東稀土整合的方式是組建國際化的大集團(tuán)。”這位人士說。
據(jù)記者了解，江西也在作此方面的規(guī)劃，將籌劃成立江西稀土集團(tuán)。
在重稀土產(chǎn)量最多的江西省，稀土整合也將浮出水面。江西稀土行業(yè)協(xié)會(huì)權(quán)威人士告訴記者，“江西稀土集團(tuán)”初步組建方案已獲江西省政府的認(rèn)可。擁有88本采礦權(quán)證的贛州稀土礦業(yè)公司將作為整合核心。
布局江西多年的央企五礦、在江西落子的地方企業(yè)包鋼稀土和廣晟有色、江西本地企業(yè)贛州虔東稀土以及地方國企江鎢集團(tuán)有望參與江西稀土集團(tuán)的組建。
此外，云南省也準(zhǔn)備效法南方幾省，成立由本地企業(yè)為核心的稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。然而業(yè)內(nèi)人士對(duì)云南省的想法并不抱太大希望，因當(dāng)?shù)厝狈Ξa(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，未來有可能會(huì)被央企或其他地方企業(yè)主宰。
